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发布时间:2019-04-03 11:37:25
  医疗行业市场需求大,利好多多,近年来许多企业按捺不住蠢蠢欲动,江苏爱朋医疗科技股份有限公司(以下简称“爱朋医疗”)搭档的下游经销商和直销商便接连因行贿被处罚,不仅如此,爱朋医疗的前五大供应商也“黑料”不少。

  对于爱朋医疗来说,高于同行的毛利率以及拖后腿的子公司本就内伤,而又逢外“患”,可谓是一大考验。

  毛利率变动趋势异于同行

  子公司半数成“拖油瓶”

  成立于2001 年的爱朋医疗是一家从事疼痛管理及鼻腔护理领域用医疗器械产品研发、生产及销售的企业。

  2014-2017年,爱朋医疗的营业收入分别为1.2亿元、1.54亿元、1.98亿元、2.47亿元。2015-2017年分别同比增长27.56%、29.17%、24.52%,营收增速稳中有降。

  2014-2017年,爱朋医疗的净利润分别为3216.93万元、2970.26万元、4930.51万元、6019.8万元。2015-2017年分别同比增长-7.67%、66%、22.09%。净利润在2015年负增长,2016年又急速上升实现惊险“一跃”。

  2018年前三季度,爱朋医疗营业收入和净利润分别为2.02亿元、0.51亿元。

  2015-2017年,爱朋医疗主营业务毛利分别为1.13亿元、1.47亿元、1.85 亿元,分别占当期营业毛利 99.95%、99.97%和 99.98%。2016-2017年分别同比增长29.97%、25.33%。

  而爱朋医疗近三年来主营业务毛利率均高达70%以上,且逐年持续增长。

  2015-2017年,爱朋医疗主营业务毛利率分别为73.85%、74.32%、74.77%,同期综合毛利率分别为 73.85%、74.31%、74.78%,均呈逐年上升趋势。

  而同期对应的同行业可比公司综合毛利率均值分别为68.96%、68.70%、68.46%。

  相比之下,爱朋医疗的毛利率明显高于同行上市公司均值,而且在同行上市公司毛利率均值逐年下降的趋势下,爱朋医疗的毛利率反而持续上涨,背离了行业变动趋势,十分蹊跷。

  另外,爱朋医疗的半数子公司也处于亏损的状态,成“拖油瓶”。

  据招股书,爱朋医疗投资设立的子公司有2家分别为诺斯清(智医药房、小清科技为旗下子公司)、爱普科学,间接控制贝瑞电子,参股科朋生物。

  2017年,诺斯清净利润为-14.82万元,智医药房净利润为-17.39万元,科朋生物净利润为-74.46万元,小清科技未开展实际经营业务。

  2018年上半年,诺斯清净利润为-61.2万元,智医药房净利润为-4.66万元,科朋生物净利润为-81.86万元,小清科技净利润为-16.75万元。

  真正盈利的只有爱普科学和贝瑞电子。

  大客户行贿遭处罚

  供应商“黑料”多

  近几年,爱朋医疗除了内部不稳,外部也同样不让人省心,经销、直销大客户频繁的行贿行为和供应商的诸多法律纠纷及行政处罚,夹在中间的爱朋医疗,又如何能独善其身呢?

  近年来作为爱朋医疗直销大客户之一的上海九州通医药有限公司(以下简称“上海九州通”),曾经三次因行贿被处罚,涉不正当竞争。

  据沪监管普处字(2018)第072018000376号文件,2018年10月12日,上海九州通因在药品购销中采用财物或者其他手段进行贿赂以销售或者购买商品,被普陀区市场监管局处以罚款5万元、没收违法所得14.08万元的行政处罚。

  据沪工商检处字〔2016〕第320201610049号文件,2017年1月9日,上海九州通因在药品购销中采用财物或者其他手段进行贿赂以销售或者购买商品,被上海市工商行政管理局检查总队处以罚款2万、没收违法所得17.49万元的行政处罚。

  据宝市监案处字〔2015〕第130201510135号文件,2015年7月21日,上海九州通因采用财物或者其他手段进行贿赂以销售或者购买商品,被上海市宝山区市场监督管理局处以罚款18万元、没收违法所得254.64万元的行政处罚。

  除此之外,上海九州通的行政处罚与法律诉讼也多达几十起。

  无独有偶,爱朋医疗近年另一直销大客户上海华氏大药房配送中心有限公司(以下简称“上海华氏”)2015年也曾因行贿遭到行政处罚。

  据虹市监案处字〔2015〕第090201410322号文件,2015年11月2日,上海华氏因采用财物或者其他手段进行贿赂以销售或者购买商品,被上海市虹口区市场监督管理局处以罚款8万元、没收违法所得9.37万元的行政处罚。

  而作为2016年爱朋医疗直销大客户之一的河南九州通医药有限公司(以下简称“河南九州通”)也曾因行贿遭处罚。

  据洛工商处字[2015]234号文件,2015年12月21日,河南九州通因医药购销中的商业贿赂被洛阳市工商行政管理局处以罚款及责令改正的行政处罚。

  上述两家直销大客户其他行政处罚也不在少数,不仅直销大客户频频“触雷”,爱朋医疗的经销大客户也不让人省心。

  2014-2016年,爱朋医疗的经销商变动频繁,江西鸿骅医药有限责任公司(以下简称“鸿骅医药”)却对爱朋医疗偏爱有加,连续三年成为爱朋医疗的经销大客户,但鸿骅医药也没有逃过行贿遭处罚的囹圄。

  据(九)工商(公)罚决〔2017〕7号文件,2018年4月17日,鸿骅医药因医药购销中的商业贿赂被九江市工商行政管理局处以罚款1.5万元,没收违法所得6.22万元的行政处罚。

  2014-2016年,爱朋医疗向前五名供应商的采购额占同期总采购额的比例分别为60.12%、49.30%、47.27%。可见爱朋医疗对前五名供应商的依赖程度较高,但下游客户频繁“触雷”的同时,上游供应商也同样不让人省心。

  其中,爱朋医疗同期连续三年的第一大供应商如东县春华塑料模具有限公司(以下简称“春华塑料”)曾因非法侵占集体土地被行政处罚。

  据(2015)安非诉行审字第00154号文件,2014年9月30日,春华塑料因非法占用集体土地建设厂房,被如东县国土资源局责令退还非法占用的集体土地,自行拆除在非法占用的土地上新建厂房等设施,罚款3480元。2015年3月12日,春华塑料因对上述处罚只缴纳罚款未履行其他义务,被江苏海安县人民法院判处强制执行。

  爱朋医疗2017年前五大供应商之一的上海佳田药用包装有限公司(以下简称“佳田包装”)也“不甘寂寞”,曾受环保处罚。

  据2020170045文件,2017年3月8日,佳田包装因违反大气污染防治管理制度被上海市金山区环保局做出责令停止违法行为,并处罚款的行政处罚。

  爱朋医疗2017年前五大供应商之一的上海鲲沪电子有限公司(以下简称“鲲沪电子”),也因买卖纠纷发生1起法律诉讼。

  据(2016)浙0110民初02739号文件,2016年4月2日,鲲沪电子因买卖合同纠纷被告至法院,法院判决鲲沪电子退还原告货款19936元。

  回顾爱朋医疗的合作伙伴,大都“不简单”,手握众多行政处罚,兼具繁杂法律纠纷,数目之多,不可胜数。夹在中间的爱朋医疗同这些问题多多的企业合作,是否为自己徒增烦恼?